国有企业混合所有制改革的架构设计的主要模式有哪些

来源:北京精英股权律师网　时间:2020-02-05

      国有企业混合所有制改革的架构设计的主要模式有哪些？
 
      国有企业混合所有制改革最核心的要求就是要有一个正确的架构设计。正确的架构设计指的是适合本企业及本次混改的架构设计，架构设计正确，混改就成功了一半。目前主流的国企混改架构设计模式主要有以下几类：
 
      一是从国企集团层面引进合适的股权投资者的模式。从集团层面就是指从国企的母公司层面引进股权投资方。母公司一般是一级的公司，这样的母公司一般控股很多下属公司。如果一个个的企业进行混改，那就很麻烦，且牵涉面也比较多，不确定因素太多。因此，遇到这样的大型集团公司，可以从第一级的母公司层面引入战略投资者。投资方直接购买国有资本管理方手中的母公司的股份，或者在母公司层面来进行增资扩股。这样就达到了引入资金的目的，也因为股东的增加可以使集团公司的管理更加规范。
 
      二是集团从旗下上市公司回购业务再引进投资者的模式。这种模式就是集团公司对集团之下的某一个公司进行混改，又不想在原有集团之内进行。此时，可以由集团出资设立一个全新的公司，这个公司一般是股份有限公司。然后，这个新设立的公司收购集团之下某个需要混改的企业，一般是百分之百的收购，此时被收购的企业就成为了新设立的公司的全资子公司。然后在这个全资子公司层面进行混改，混改后再对这个混改后的企业进行上市。
 
      三是上市公司定向增发引入投资者的模式。这种模式就是上市公司通过定向增发，引入新的股东和资本。这样上市公司就得到了发展所需的资金，同时降低了原股东的股权比例，引入了其他股东，为更好的对公司进行治理打下良好的基础。
 
      四是集团公司的独立的下属公司引入投资者的模式。集团之下有很多控股或者全资的公司，这些公司中某个或者几个根据业务或者产业链的考量需要引入投资者的时候，可以直接从这些下属公司进行混改，而不必从集团公司开始进行混改。可能的方式是集团公司可以出售所拥有的下属公司的股权的部分，或者通过增资扩股的方式引入新的股东，以达到完成混改的目的。