企业投融资中签订对赌协议的好处和坏处各有哪些
来源:北京精英股权律师网 时间:2020-02-05
企业投融资中签订对赌协议的好处和坏处各有哪些？
企业投融资签订的投融资协议或者股权转让协议中有时会添加对赌协议条款或者直接签订一个对赌协议，在对赌协议中约定融资方在融资后能够完成的业绩，并根据完成业绩的情况来决定后续股权回购价格等一些列事项的落实。
对赌协议在投融资中的运用有人说很好，有人说风险很大，那么到底有哪些好处和坏处呢？下面分别从投资方和融资方的角度来谈谈对赌协议的好处和坏处：
一、从融资方的角度来看，有以下一些好处：能够实现快速融资的目的，对赌协议中对赌条款的签订可以使投资方相对放心的把资金投资于融资方，因为就算投资后的经营业绩不算满意，投资方还有其他的回报，比如得到被投资企业的控制权，因此投资方可以很痛快的就决定投资，而不是拖拖拉拉。还可以得到较大数额的投资，以满足融资方资金短缺或者上市需要大量资金的需求。
当然，事物都有两面性，对赌协议对于融资方来说有如下一些坏处：因为对赌协议对融资方投资后的业绩要求很高，为了冲业绩，融资方会采取拔苗助长的方式来使企业业绩大幅增长，这些增长有时是以牺牲质量来完成的，没有可持久性。而且，一旦市场环境发生变化，则这种拔苗助长式的发展带来的副作用就会显现，公司经营业绩会急剧下滑，最终会输掉对赌协议，从而丧失公司的控制权。
二、从投资方的角度看，有以下一些好处：对赌协议的核心就是对拟投资公司的未来经营业绩上的要求，被投资方的管理团队深知在不能完成业绩的情况下会丧失公司的控制权及其他权利，因此会非常努力的经营以保证公司经营业绩的上涨。因此，对于投资方来说，融资方的经济增长，可以确保自己得到很好的投资回报，降低己方投资的风险。毕竟投资还是希望赚到钱的，在公司未来经营业绩下滑后，就算得到一个业绩不好的控制权也没有什么意义，远没有得到丰厚的投资回报来得实在。
对赌协议对投资方也是有一些坏处的。既然融资方接受对已不利的对赌协议，那也肯定有令其心动的条件，这个条件就是可以得到急需的大量的投资款。并且如果在融资方确实能完成对赌协议约定的经营业绩的情况下，投资收益也会有一定比例的减少。
