私募基金并购的方式有哪些
来源:北京精英股权律师网 时间:2020-01-15
私募基金并购的方式有哪些？
私募基金成立的目的就是通过并购其他企业的方式来获取利益，以满足私募基金投资人的投资需求，就是追求投资回报。因此，私募基金是需要不断的进行并购的，目前私募投资基金并购其他企业的方式主要有三种：
一是股权并购。这是私募基金最常用的一种并购方式，股权并购的方法就是从目标公司的股东手中购买目标公司的股权。在私募基金并购中，购买的股权比例一般是占该目标公司的全部或者大部分，至少要达到控股的目的，这样才能谈得上是对目标公司的并购了。如果只是从目标公司的股东手上购买了目标公司的一小部分的股权，这其实是对目标公司的部分投资，目的是得到投资利益，此时就谈不上是对目标公司的并购了而是目标公司的融资。
并购时需要详细掌握目标公司的资产、债权及债务情况，但是在实际的操作中对于目标公司的负债，一般是很难调查清楚的。因此在设计收购方案的时候，一定要考虑到这种风险，在协议条款中要对目标公司没有披露的债务约定承担方。
二是资产并购。考虑到股权并购中容易产生目标企业的债务难以控制的情形，在目标企业可能有大量的不良债务的情况下，可以考虑资产并购。
资产并购是指私募基金通过购买目标企业的资产的方式完成对目标公司的收购。当然，此时购买的目标企业的资产不是仅仅购买部分资产，购买部分资产那就是普通的买卖交易，谈不上资产并购，资产并购是要购买目标企业的全部资产、主要资产或者核心资产。在资产并购完成后，原目标企业虽然依然存在，但是由于其核心资产及知识产权已经转让给了资产并购方，因此其是无法再行进行生产的。其要么改行，要么进行清算后注销公司。
资产并购的好处是可以有效的避免目标企业的债务风险，因此在目标企业债务很多的情况下，可以考虑资产收购。
三是协议控制。协议控制是最近些年来发展起来的一种新型的并购方式，协议控制是指通过签订协议的方式来完成对目标公司的收购和控制。这些协议主要包括资产运营控制协议、借款协议、股权质押协议、认股选择权协议、投票权协议、独家服务协议等。
协议控制也有缺陷，就是有时不好控制协议的内容，因而稳定性差。
